“七翻身”创业板掉了队 “周期逞强”仍是8月的风口

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本报记者朱奭隽

在"六绝"不绝后，七翻身"中，创业板却掉队了，截至昨日"收盘，创业板指7月下跌4.50%，在沪深两市各大主要指数中表现最为糟糕。而硬币的另一面，在大蓝筹的护卫下，上证50指数在7月大涨3.46%，领涨其他指数。

天量阳线没"救回"创业板

"五穷六绝七翻身"特别精彩，"五穷"中的局部"牛市"，"六绝"的不绝，都让人感到了今年市场很不一样。

5月，上证50指数大涨5.63%，在"五穷"逆势上涨，一骑绝尘，让人们开始发现，原来时常出现的"二八行情"现在已成"一九行情"。"五穷"中，唯一跟上上证50指数节奏的是沪深300指数，其5月全月上涨1.54%。

6月更特别。沪深主要指数都收阳，这次领头的中小板指涨幅达7.78%。深证成指全月大涨6.74%。

尽管5月大跌4.70%，不过6月创业板指涨幅也能达到3.08%，还超过了上证50指数2.86%的涨幅，并没有掉队。

在刚收尾的7月，创业板指大跌4.50%，在"七翻身"中掉队了，而其他主要指数，除了深证成指全月小跌0.23%外，其余指数都上涨了。

上周四，创业板指大涨3.62%，成交881.8亿元，单日涨幅和单日成交量都创出新高。但经历了上周五和昨日的休整，创业板指还是没被"救回来"，其弱势可见一斑。

7月着重体现价值投资

今年来价值投资主线十分明显，证券分析人士表示，这也是创业板在7月没能翻身的关键。

曾几何时，创业板是高技术含量、高研发投入、高创新能力的一个板块。在创业板2010年诞生之时，其在股民心中是高成长、高科技、高收益的代表。不过今年7月创业板中的不少公司却丧失了"高成长"。

7月17日，创业板指大跌5.11%，下跌幅度之大令人咋舌。而究其原因，则是其"成长性"的大打折扣，让市场再度大失所望，特别是一些创业板权重股。

当前创业板权重最大的上市公司(权重为8.12%)温氏股份7月14日发布的半年报预告称，预计净利润同比下降超七成。第二大权重股乐视网(权重为3.41%)，今年则深陷资金链困境，各大公募机构纷纷调低其合理估值3-4个跌停。其半年度业绩预告称，预计净利润亏损6.37亿元-6.42亿元。排行老三的三聚环保(权重为3.04%)，由于深陷财务质疑风波，连续出现"闪崩"。这些都让创业板承压巨大，人们突然发现，原来创业板"成长性"很差。于是，大跌也显得合情合理了。

8月疑问：大格局会变吗?

从7月的行情来看，周期股的强势成为了关键，受益于此，大盘在7月大涨2.52%，超过了6月2.41%的涨幅。而由于周期股中大权重众多，上证50指数在7月也收获了3.46%的涨幅。

昨日，煤炭、有色、钢铁三大周期板块助推沪指全天上涨0.61%。而进入8月，最大的疑问就是：当前市场的大格局会变化吗?

从多位证券分析师的观点来看，"周期逞强"或将延续。对此，业内人士也给出了相应分析，具体如下：

第一，今年以来，供给侧改革进而产能出清带来的行业集中度提升。通过供给侧改革，兼并重组、资源整合，像钢铁、煤炭等行业逐步形成寡头垄断格局，龙头公司盈利能力大幅提高，再加上一带一路和PPP带动投资需求增加，改变很多周期行业供求关系。

第二，周期股迎来业绩加速修复期。今年以来，我国煤炭行业效益有所好转，稀土行业价格持续上行，上半年钢材市场继续升温，都是市场焦点。

以钢材为例，今年上半年全国钢材市场继续升温，价格行情有较大幅度扬升，其中螺纹钢主力合约吨价突破3600元整数口，为2013年底以来最高。受其影响，一段时间以来全国钢铁企业积极增产，社会库存有所增加，钢材期货价格亦出现回调，但整体来看，钢材市场后市依旧"积极"。

第三，制造业生产形势依然较向好。对于周期板块，招商证券就认为8月依然是超额收益的来源，当前正值需求旺季来临之前，2016年固定资产新开工项目计划总投资达到50万亿，同比增速为20%;今年施工项目计划总投资增速大幅回升至20%附近，今年的旺季需求可能大幅超预期，7月PMI虽较上月回落，但制造业生产形势依然较好，是资源类个股上涨的主要原因。